Ketika 2024 berlalu, emas telah melonjak lebih 20%, menarik minat yang lebih tinggi daripada Wall Street apabila ia mula mengatasi pasaran saham AS yang lebih luas. Menurut pakar kewangan, trend ini sebahagian besarnya dipengaruhi oleh potensi peralihan dasar Rizab Persekutuan ke arah menurunkan kadar faedah.
Menjelang Ogos, harga emas telah melonjak, memuncak pada rekod tertinggi $2,500 per auns – peningkatan 21% sejak tahun bermula. Sebagai perbandingan, S&P 500 menunjukkan keuntungan sederhana sebanyak 16%. Kenaikan harga emas bertepatan dengan petunjuk ekonomi yang lemah, termasuk laporan gaji yang mengecewakan dan kelembapan dalam sektor perumahan, yang secara kolektif telah mendorong perbincangan mengenai keperluan untuk pemotongan kadar yang lebih agresif oleh Fed.
Institusi kewangan melaraskan ramalan mereka sebagai tindak balas kepada dinamik pasaran ini. Commerzbank Research , misalnya, baru-baru ini menyemak unjuran harga emasnya, menjangkakan sehingga enam pemotongan kadar menjelang pertengahan 2025. Semakan ini mencadangkan potensi kenaikan harga emas kepada $2,600 menjelang tahun depan dan penurunan sedikit kepada $2,550 menjelang akhir 2025 disebabkan oleh tekanan inflasi dan kemungkinan kenaikan kadar selepas itu.
Penganalisis pasaran lain berkongsi pendirian yakin tentang trajektori masa depan emas. Bart Melek dari TD Securities meramalkan bahawa emas boleh mencapai $2,700 setiap auns tidak lama lagi, didorong oleh pelonggaran lanjut daripada Fed. Begitu juga, Patrick Yip dari American Precious Metals Exchange meramalkan bahawa emas mungkin mencecah paras $3,000 menjelang tahun depan, didorong oleh ketidaktentuan geopolitik yang berterusan dan peningkatan pembelian oleh bank pusat global.
Peranan bank pusat dalam memperkukuh permintaan emas tidak boleh dipertikaikan. Negara-negara seperti China, Turki dan India telah aktif dalam mempelbagaikan rizab mereka daripada dolar AS, sebahagiannya sebagai langkah berjaga-jaga terhadap risiko geopolitik, seperti yang ditunjukkan oleh pembekuan aset dolar Rusia selepas pencerobohan Ukraine. Tahun lepas sahaja, bank pusat menambah lebih 1,000 tan metrik emas ke dalam rizab mereka, dengan usaha membeli yang ketara oleh People’s Bank of China dan bank pusat India .
Memandangkan kebimbangan mengenai potensi kemelesetan berlarutan, pelabur semakin beralih kepada emas sebagai tempat selamat. Pelabur terkenal Mark Spitznagel dari Universa Investments memberi amaran tentang kemelesetan yang akan berlaku, menunjukkan bahawa gelembung pasaran semasa adalah yang terbesar dan pecahnya akan berlaku. Senario ini menekankan lagi tarikan emas sebagai pelaburan yang boleh dipercayai pada masa yang tidak menentu.