Pendirian India terhadap peraturan mata wang kripto nampaknya berkembang, dengan Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) menyokong pengawasan berbilang pengawal selia berbeza dengan kebimbangan Reserve Bank of India (RBI) tentang potensi risiko makroekonomi yang dikaitkan dengan mata wang digital persendirian. Dokumen yang diperolehi oleh Reuters mendedahkan saranan SEBI bahawa pelbagai badan kawal selia menyelia perdagangan mata wang kripto, menandakan perubahan ketara daripada pendekatan ketat negara sebelum ini terhadap aset maya.
Kedudukan SEBI, yang sebelum ini tidak didedahkan, menandakan kesediaan di kalangan pihak berkuasa India tertentu untuk meneroka penggunaan aset maya persendirian, menyimpang daripada dakwaan RBI bahawa mata wang sedemikian menimbulkan ancaman makroekonomi yang ketara. Sejak 2018, India telah mengekalkan pendirian yang ketat terhadap mata wang kripto, pada mulanya dibuktikan dengan larangan RBI terhadap institusi kewangan daripada terlibat dengan pengguna atau pertukaran kripto. Bagaimanapun, langkah ini telah dibatalkan oleh Mahkamah Agung. Pada tahun 2021, kerajaan merangka rang undang-undang yang bertujuan untuk mengharamkan mata wang kripto swasta, walaupun ia masih belum diperkenalkan secara rasmi. Semasa memegang jawatan sebagai presiden G20, India menggesa penyelarasan global dalam mengawal selia aset digital.
Walaupun keterbukaan SEBI terhadap pengawasan kripto, RBI kekal teguh dalam sokongannya untuk mengharamkan stablecoin, yang direka untuk mengekalkan nilai yang stabil berbanding mata wang fiat, memetik perbincangan berterusan dalam panel. Syor SEBI kepada panel kerajaan mencadangkan pendekatan yang bernuansa, mencadangkan bahawa pelbagai pengawal selia mengawasi aspek khusus aktiviti mata wang kripto dalam domain masing-masing. SEBI membayangkan memantau sekuriti mata wang kripto dan Tawaran Syiling Permulaan (ICO), serupa dengan peranan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa di Amerika Syarikat.
Tambahan pula, SEBI mencadangkan bahawa mata wang kripto yang disokong oleh mata wang fiat berada di bawah bidang kuasa RBI, manakala Pihak Berkuasa Pengawalseliaan dan Pembangunan Insurans India (IRDAI) dan Pihak Berkuasa Kawal Selia dan Pembangunan Dana Pencen (PFRDA) mengawal selia insurans dan aset maya berkaitan pencen. Penyelesaian rungutan pelabur berkaitan perdagangan mata wang kripto di bawah Akta Perlindungan Pengguna India juga dicadangkan oleh SEBI.
Walaupun permintaan berulang untuk komen, SEBI, RBI, dan badan kerajaan yang berkaitan tetap berdiam diri. Penyerahan RBI menyerlahkan kebimbangan mengenai potensi mata wang kripto untuk pengelakan cukai dan transaksi peer-to-peer yang terdesentralisasi, yang menimbulkan risiko dasar fiskal. Selain itu, ia menunjukkan potensi kehilangan pendapatan seigniorage, yang diperoleh daripada penciptaan wang, akibat daripada penggunaan mata wang kripto yang meluas.
Berikutan keputusan Mahkamah Agung 2018 terhadap sekatan RBI, bank pusat memperkukuh pematuhan ketat terhadap peraturan anti pengubahan wang haram dan pertukaran asing, dengan berkesan mengecualikan mata wang kripto daripada sistem kewangan rasmi India. Walaupun menghadapi cabaran kawal selia, perdagangan mata wang kripto di India telah berkembang maju, mendorong kerajaan untuk memperkenalkan cukai ke atas urus niaga crypto pada tahun 2022. Langkah seterusnya memerlukan semua bursa mendaftar secara tempatan untuk memudahkan transaksi crypto di dalam negara. Laporan Disember oleh PwC menunjukkan bahawa 31 negara telah melaksanakan peraturan yang membenarkan perdagangan mata wang kripto.