BRUSSELS / RankWire.AI / – Bank Pusat Eropah memilih untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah semasa sesi dasar Julai 2026, menghentikan kitaran pengetatan yang dimulakan semula pada bulan sebelumnya. Pihak berkuasa yang berpangkalan di Frankfurt itu mengekalkan kadar kemudahan deposit penanda arasnya pada 2.25 peratus dan kadar operasi pembiayaan semula utamanya pada 2.40 peratus. Keputusan yang dinanti-nantikan secara meluas ini menawarkan peluang strategik kepada pembuat dasar untuk menilai kesan kelewatan kenaikan kos pinjaman sebelumnya terhadap persekitaran makroekonomi yang lebih luas. Walaupun para pegawai menyatakan kelembapan inflasi serantau baru-baru ini, mereka juga memberi amaran bahawa pasaran tenaga yang tidak menentu dan ketegangan geopolitik yang berterusan terus menimbulkan risiko yang ketara kepada prospek ekonomi.
Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar faedah yang malar untuk menentukan sama ada penurunan harga pengguna baru-baru ini dapat dikekalkan. Inflasi harga pengguna utama di seluruh Zon Euro menurun kepada 2.8 peratus pada bulan Jun, menandakan kemajuan yang ketara ke arah sasaran yang ditetapkan. Perlahanan ini didorong terutamanya oleh pengurangan isu rantaian bekalan global dan penstabilan dalam sektor tenaga tertentu berbanding puncak sebelumnya. Inflasi teras menyaksikan penurunan yang lebih ketara daripada yang diramalkan oleh ramai penganalisis. Walaupun terdapat tanda-tanda positif ini, pembuat dasar menekankan bahawa tekanan harga domestik kekal, dan pasaran buruh serantau kekal ketat, dengan pertumbuhan upah terus meningkat.
Pada sidang akhbar tersebut, Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, berkongsi pandangan tentang pendekatan institusi yang bergantung kepada data. Beliau menekankan bahawa tempoh kejutan tenaga semasa dan potensi kesan pusingan kedua memerlukan penelitian berterusan. Lagarde mengesahkan semula bahawa kadar faedah penanda aras akan kekal pada tahap yang ketat selagi diperlukan untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran. ECB sangat bergantung pada laporan ekonomi yang akan datang dan menerima pakai pendirian yang fleksibel, tanpa komited kepada laluan yang telah ditetapkan. Pasaran mentafsirkan mesej ini sebagai petunjuk jelas tentang kewaspadaan berterusan terhadap tekanan inflasi yang tidak dijangka. Jeda semasa tidak menolak kenaikan kadar pada masa hadapan.
Turun Naik Pasaran Tenaga yang Mempengaruhi Dasar Monetari
Jangkaan cenderung ke arah kenaikan kadar tambahan pada bulan September, dengan penetapan harga derivatif kewangan dalam kebarangkalian 78 peratus untuk kenaikan lain pada mesyuarat akan datang. Ketua ahli ekonomi Eropah Morgan Stanley, Jens Eisenschmidt, menunjukkan bahawa perbincangan semasa sesi Julai mungkin tertumpu pada penyediaan asas untuk langkah tegas pada bulan September. Pelabur menjangkakan bahawa ECB akan menggunakan data makroekonomi akan datang—seperti angka inflasi terperinci, laporan pertumbuhan dan tinjauan perniagaan—yang akan dikeluarkan pada musim panas, untuk mewajarkan langkah pengetatan selanjutnya. Unjuran terkini yang dijadualkan pada bulan September akan memberi majlis asas yang lebih jelas untuk membuat keputusan.
Situasi geopolitik yang berterusan terus membawa kepada turun naik dalam pasaran tenaga Eropah . Kenaikan semula harga minyak mentah dan gas asli telah membangkitkan semula kebimbangan mengenai gelombang kedua inflasi di rantau ini. Ahli strategi makro kanan Rabobank, Bas van Gaffen, menegaskan bahawa pembuat dasar mempunyai fleksibiliti untuk menunggu sehingga September bagi mendapatkan isyarat yang lebih jelas tentang bagaimana perkembangan Timur Tengah akan mempengaruhi inflasi. Niaga hadapan minyak mentah Brent berlegar sekitar $85 setong, kekal tinggi tetapi di bawah paras tertinggi yang dilihat awal tahun ini. ECB mengakui bahawa kesan penuh kejutan tenaga baru-baru ini terhadap inflasi masih belum meresap sepenuhnya ke dalam ekonomi pengguna, yang memerlukan pengimbangan risiko yang teliti.
Pertumbuhan Ekonomi dan Tinjauan Output
Aktiviti ekonomi keseluruhan di Zon Euro menunjukkan tanda-tanda genangan, apabila keadaan kredit yang semakin ketat mula berlaku. Indeks pengurus pembelian komposit S&P Global untuk rantau ini berada pada 50 mata, menunjukkan keseimbangan antara pengembangan dan penguncupan. Piawaian pinjaman yang lebih ketat yang dikenakan oleh bank perdagangan telah memperlahankan aliran kredit kepada isi rumah dan syarikat bukan kewangan. ECB juga sedang mempertimbangkan pelarasan struktur pada rangka kerja operasinya, termasuk kemungkinan peningkatan dalam keperluan rizab minimum untuk bank. Laporan menunjukkan institusi itu sedang mempertimbangkan untuk menggandakan kadar tunai yang tidak dibayar yang mesti dipegang oleh pemberi pinjaman komersial daripada 1 peratus kepada 2 peratus. Perubahan ini akan mengeluarkan kira-kira 160 bilion euro lebihan kecairan.
Bank pusat utama lain di seluruh dunia menghadapi cabaran makroekonomi yang serupa, mengakibatkan pendekatan yang berbeza-beza terhadap dasar monetari. Walaupun Bank Pusat Eropah mengekalkan pendiriannya yang ketat, beberapa rakan sejawat antarabangsa telah mula melonggarkan kadar di tengah-tengah tanda-tanda kelemahan ekonomi setempat. Pembuat dasar Eropah memberi amaran terhadap pelonggaran pramatang, dengan memetik inflasi sektor perkhidmatan domestik yang berdaya tahan. Tinjauan pinjaman bank serantau dan laporan harga pengguna yang akan datang akan menjadi input utama untuk keputusan masa depan majlis pentadbir. Akibatnya, institusi kewangan sedang menyesuaikan strategi modal mereka untuk mengambil kira kos pinjaman yang tinggi dan berpanjangan. ECB kekal komited terhadap matlamat utamanya untuk mengekalkan kestabilan harga serantau.
}**
Siaran Bank Pusat Eropah Mengekalkan Kadar Faedah pada 2.25% dan 2.40% pada Mesyuarat Julai 2026 muncul pertama kali di Arab Presswire: Berita Arab dibina untuk melancong. .